证监会：让不诚信、欺骗投资者的企业付出相应代价

  6月12日，证监会发布了《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》等一系列创业板改革并试点注册制的相关制度规则，并宣布自公布之日起施行。与此同时，深交所、中国结算、证券业协会等也发布了相关配套规则。6月15日起，深交所开始受理创业板在审企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请。

  在细化信披要求、提高融资效率方面，创业板改革落实“放管服”要求，取消豁免、暂缓披露的事前审批要求，明确由上市公司自行判断豁免、暂缓披露内容及相应规范要求；充分考虑创新创业企业特点，放宽交易、关联交易事项披露标准并简化审议程序，取消强制披露业绩快报要求，减轻信披成本。

  对此，财经评论员郭施亮认为，注册制改革是一个股票市场发展壮大乃至走向成熟的关键所在。在注册制加速推进的当下，严格的信息披露非常关键，注册制欢迎成长型的企业上市，但不欢迎弄虚作假、不诚信的企业浑水摸鱼。由此可见，在国内资本市场实施注册制的同时，需要制定出更严格的处罚体系以及投资者索赔规则，让不诚信、欺骗投资者的企业付出相应代价，这也是注册制下投资者保护的重要体现。

  在健全退出机制、加快市场出清力度上，创业板改革精简了退市流程，取消暂停上市、恢复上市环节，对交易类退市也不再设置退市整理期，提升退市效率。针对上市公司有可能退市的风险，创业板增设退市风险警示制度和其他风险警示制度，向投资者充分提示公司存在因财务和其他状况异常、重大违法等情形而退市的风险，或存在生产经营停顿、违规担保、资金占用等严重异常情形。

  此外，深交所针对不同退市情形细化过渡期安排，明确市场预期，实现平稳过渡，确保新旧规则衔接公平合理。中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东认为，这体现了资本市场要健全退出机制达到“进退有序”的决心，从而不让资本市场成为“圈钱”市场，不助长造假等违法违规行为，不出现劣币驱逐良币等现象。