2024年第四季度，政府继续推进住房租赁市场的发展，政策体系进一步完善。地方政府积极响应，推动租赁供应量的持续增长，市场整体保持稳定发展态势。然而，受经济环境和市场需求变化的影响，行业发展指数综合得分有所下降。

  中国房地产业协会基于行业发展情况继续发布《2024年四季度中国长租房发展指数分析报告》，该报告旨在剖析四季度以来住房租赁行业运营情况，为行业内外的观察者和决策者提供具有价值的参考信息。

  一、发展指数综合得分分析

  2024年四季度，长租房行业发展指数综合得分51.37分，较上季度环比下降2.3分，同比下降5.8%。这一下降主要受到企业成长性指标得分显著下降的影响，而企业规模性指标和盈利性指标得分则有所提升。具体来看，企业成长性指标从上季度的22.56分下降至19.8分，环比得分下降12.25个百分点；企业规模性指标从上季度的22.14分增长22.59分，环比增长2个百分点。企业盈利性指标从上季度的8.95提升至8.99分，环比增长0.42个百分点。主要原因一是2024年第四季度，虽然政府推进住房租赁市场发展，但政策重点或在优化现有租赁资源配置，对新增房源建设的直接激励不足。二是，金融监管政策趋严，对长租房企业融资资质审查更严格，企业满足融资条件难度增大。从样本数据来看，企业融资得分同期下降70分。

  二、一级指标分析

  成长性：企业成长性指标从上季度的22.56分下降至19.8分，环比得分下降12.25个百分点，同比下降28.58%；这一下滑主要受到市场扩张放缓、市场需求低迷以及融资环境恶化等多方面因素的影响。具体来看，新增长租房数量减少，21家企业新增长租房数量下降超过50%；新增储备项目数大幅下降31.51%，金融监管政策趋严，对长租房企业融资资质审查更严格，企业满足融资条件难度增大，以及保障性租赁住房的大量入市，导致投资者对市场化长租房的关注度和投资意愿持观望。

  规模性：企业规模性指标从上季度的22.14分增至22.59分，环比增长2个百分点，同比下降19.24%。这一变化反映了市场在政策支持和项目推进方面的积极进展，同时也揭示了市场面临的挑战。原因分析：一是前期政策支持下建设的长租房项目逐步完工并投入运营，推动了开业规模的增长。二是保障性租赁住房项目的推进进一步增加了市场供给，确保了项目的顺利开业。此外，尽管市场面临不确定性，但政策对长租房市场的长期支持促使企业维持了一定的项目储备规模，以应对未来市场需求的增长。这些因素共同推动了规模性指标的提升，但整体同比下降表明市场仍需进一步努力以实现更全面的发展。

  盈利性：企业盈利性指标从上季度的8.95提升至8.99分，环比增长0.42个百分点，同比增长4.85%。这一增长主要得益于市场整体运营效率的提升和成本控制的有效性。尽管市场面临一定的挑战，如租金增长率的持续低迷和市场竞争的加剧，但企业通过优化运营流程、提高服务质量以及加强成本管理，成功提升了盈利水平。此外，政策对长租房市场的支持，如租金补贴和税收优惠等，也为企业的盈利能力提供了有力保障。这些因素共同推动了盈利性指标的稳步增长，显示出长租房市场在政策支持和企业努力下，盈利能力有所提升。

  三、二级指标分析

  （一）成长性

  1.新增长租房数量：四季度行业新增长租房指数得分从上季度的66.74分下降至64.55分，较上季度降低2.19分，环比下降3.29个百分点，同比下降9.74%。根据样本数据显示，与三季度相比，新增长租房数量从66742间下降至64549间，环比减少3.29%，具体来看，有21家企业新增长租房数量下降50%以上，有18家企业数量增长主要集中于三季度无增长的企业，有10家企业本季度没有新增。

  2.新增储备项目数：四季度，长租房市场的新增储备项目数指数得分从上季度的51.99分下降至35.61分，较上季度下降16.38分，环比下降31.51个百分点，同比下降69.76%。根据样本数据，从三季度到四季度，新增储备项目数51993套/间下降至35609套/间。环比下降31.51%。金融政策收紧，对长租房企业建设资金获取限制增多，增加了项目储备成本和风险，致使企业减少新增长租房数量和新增储备项目。

  3.租金增长率：四季度行业租金增长率得分出现显著下降，从上季度的-8.9分提升至-7.73分，环比增长0.12个百分点，从样本数据来看本季度平均租金虽略有增长，但增长幅度不大4.53(元/㎡/月)，且市场自三季度以来持续处于淡季，需求保持相对低位。

  4.客户续签率情况：四季度客户续签率得分保持在70分，与上季度持平，但从样本数据来看，行业平均续签率从三季度的56.96%上升至58.49%，从样本数据显示环比增长2.7个百分点，同比增长4.21%。具体来看，有7家企业续签率在40%到49%之间，24家企业在50%到59%之间，11家企业在60%到69%之间,而8家企业的续签可达到70%到85%，且新投海瑜和大华享寓本季度客户续签率达到90%以上。原因分析：政策引导下，长租房企业服务质量提升，如加强房源维护、提供更多配套服务等，提高租客满意度，促进续签。

  5.外部融资规模情况分析：四季度外部融资规模情况本季度得分10分，较上季度降低20分，环比下降66.67个百分点，同比减少87.5%。原因分析：可能与市场环境和政策导向的变化有关。尽管政策引导下长租房企业在服务质量上有所提升，如加强房源维护、提供更多配套服务等，这些措施提高了租客满意度并促进了续签，但整体市场融资环境可能受到宏观经济形势、金融政策调整以及投资者信心变化等因素的影响。此外，随着保障性租赁住房的大量入市，市场供给增加，可能导致投资者对市场化长租房的关注度和投资意愿的观望。这些因素综合影响了长租房行业的外部融资规模。

  （二）规模性

  1.行业开业规模量：四季度，长租房行业开业规模量指标得分从上季度的54.3分提升至56.26分，较上季度增加1.96分，环比增长3.62个百分点，同比增长26.54%。这一增长主要得益于前期政策支持下建设的长租房项目逐步完工并投入运营。政策对项目建设的规范和引导，确保了项目的顺利开业。此外，随着保障性租赁住房项目的推进，市场供给进一步增加，推动了整体开业规模的扩大。根据样本数据，四季度开业总规模达到112.52万套/间，相较上季度增长了3.93万套/间。这些数据表明，长租房市场在政策的推动下，继续保持了良好的发展态势，为满足市场需求提供了更多的租赁房源。

  2.行业储备规模情况（在管项目含储备项目）：四季度行业储备规模得分也略有提升，从上季度的75.24分，提升至75.57分，环比增长了0.43个百分点，同比增长21.23%。原因分析：政策鼓励长租房市场长期发展，基于长期战略考虑，企业维持了一定的项目储备规模。尽管市场面临诸多不确定性，但政策对长租房市场的长期支持，促使企业积极筹备新项目，以应对未来市场需求的增长。

  （三）盈利性

  1.租金收入：四季度行业租金收入得分33.53分，较上季度降低0.18分，租金收入环比降低0.52个百分点，同比增长31.67%。原因分析：三季度以来市场持续处于淡季，租赁需求相对减少。同时，随着保障性租赁住房的批量入市，市场供应量明显增加，加剧了市场竞争。

  2.其他营业收入（多元增值收入）：四季度其他营业收入得分0.25分，较上季度略有提升，环比增长20.96个百分点。从样本数据来看，其他营业收入同比趋于稳步提升。原因分析：尽管长租房市场整体仍处于调整期，但企业在多元增值服务方面的探索和创新正在取得积极成效。随着租客对生活品质和个性化服务需求的增加，企业通过提供如社区活动、增值服务、智能家居等多元化的增值服务，逐步提升了收入水平。此外，政策对租赁市场的支持和鼓励，也为企业的多元化经营提供了良好的外部环境。

  3.出租率：本季度行业出租率得分虽然保持满分100分，与上季度持平，但从实际出租率的绝对值来看，行业平均出租率从三季度的92.7%，下降至91.71%，减少了0.99个百分点，同比下降1.96%。市场进入传统淡季有关，租赁需求相对减少。原因分析：市场进入传统淡季，租赁需求相对减少。同时，随着保障性租赁住房的批量入市，市场供应量明显增加，租客的选择增多，导致市场竞争加剧。此外，根据相关二手房平台数据，二手房市场交易成本或价格的变化也影响了租客的选择。如果二手房交易成本降低或价格下降，部分租客可能选择购买二手房，从而影响长租房的出租率。

  4.运营成本：本季度运营成本得分为32.49分，相较于三季度得分增长1.2分，较上季度略有提升，环比增长3.81个百分点，同比增长14.13%。原因分析：长租房市场在运营成本方面的持续优化和管理效率的提升。尽管市场整体租金水平有所波动，但企业通过优化运营流程、提高资源利用效率以及加强成本控制，成功降低了运营成本。此外，随着保障性租赁住房项目的推进，企业可能在项目管理和运营上积累了更多经验，进一步提升了运营效率。

本期长租房行业发展指数成分企业名单 

排序按照参编顺序排列

  数据说明：

  1.数据统计时间为2024年10月1日至2024年12月31日。

  2.本报告中的数据来源为数据提报合格的住房租赁企业提供，中国房地产业协会会同上海克而瑞信息技术有限公司通过多途径数据监测，包括现场项目调研，对住房租赁企业提供数据进行验证。

  3.本报告分数计算方法详见《关于印发编制长租房发展指数的通知》（中国房协〔2023〕201号）内容。

  主要研究成员：

  张其光 王毅 赵晓英 王伟 王俊林 刘颖 肖晓

  联系方式：

  中国房地产业协会长租房分会

  地址：北京市海淀区首体南路9号主语国际中心4号楼10层 

       邮箱：fangxieczffh@163.com

  报告说明：

  本报告是由中国房地产业协会长租房分会出品的《中国长租房行业发展指数分析报告》系列报告之季度报告，旨在准确反映住房租赁市场的发展状况，推动行业健康发展，促进建立租购并举的住房制度。更多行业信息，请关注中房网长租房分会 （http://www.fangchan.com/zt/czf/index.html）和长租房分会微信公众号。

  免责声明

      由于指数信息公开时间和部分统计口径的差异，可能出现与相关政府部门最终公布数据不一致的情形。则最终以政府部门权威数据为准。

  报告内容仅供参考，不构成投资和决策建议，投资者据此操作，风险自担。

  本报告版权归中国房地产业协会长租房分会所有，本单位对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本单位同意引用、刊发的，须注明出处为“中房协 长租房分会”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。