[易居研究院]中国百城居住用地价格报告

  核心观点：

  百城地价：今年前5月百城地价同比涨幅扩大，和优质地块入市、房企购地积极性增加等有关。从房企角度看，一季度拿地工作受干扰，二季度自然会积极拿地，房企拿地动作较为一致，导致地价容易上涨。

  市场预测：当前拿地的预期在进一步修复，客观上容易使得地价涨易跌难。另外需要注意的是，部分城市近期部分地块成交溢价率较高，从稳地价的角度看，后续需要积极管控。

  一、百城地价

  1、成交价格：价格涨幅曲线略反弹

  1-5月份，全国100个城市居住用地价格为6213元/平方米，同比上涨13.8%。相比前4月12.3%的涨幅略有扩大。总体上看，地价本身并不冷。实际上二季度各地优质土地供应比较多，而房企在一季度拿地受干扰的情况下，二季度纷纷进入土拍市场。客观上会使得抢地现象出现，土拍溢价率上升，最终导致地价涨幅扩大。

  二、城市分类

  1、一线城市：地价涨幅回落，但仍偏高

  1-5月份，4个一线城市居住用地价格为18499元/平方米，同比上涨38.6%。无论从地价的绝对数值还是价格涨幅看，其实都略偏高。今年一线城市供地环境明显宽松，部分房企也调整了投资策略，开始回归一线城市拍地，客观上都会使得地价容易上涨。

  2、二线城市：涨势温和

  1-5月份，32个二线城市居住用地价格为6217元/平方米，同比上涨5.6%。总体上看，二线城市的地价涨势相对温和。不过真实情况或在于，二线城市这几年城市扩张比较快，郊区供地或新城供地增加，类似土地交易容易使得地价绝对水平偏低，进而限制了涨幅。同时去年二线城市地价涨幅略偏大，也容易牵制今年的地价涨幅。

  3、三四线城市：涨幅收窄

  1-5月份，64个三四线城市居住用地价格为4076元/平方米，同比上涨6.3%。观察三四线城市的地价，总体上涨幅难以大幅度扩大。对比2016-2017年地价高涨的阶段，当前地价涨幅属于偏温和的。近期楼市和地市交易也没有完全复苏，客观上都会限制房企拿地和地价上涨态势。

  三、结论与趋势

  从1-5月份全国百城居住用地的价格数据看，涨幅超过了10%，且略有扩大。这说明地价本身依然有一定的热度。实际上今年一季度房企拿地计划受干扰，二季度会积极拿地。房企拿地行动较为一致，容易推高地价。另外，二季度金融等外部环境趋于宽松，房企顾虑减少。其拿地积极性会提高，也能够承受更高溢价的土地成本。

  6月份预计土地交易依然会继续回暖，购地市场信心在逐渐恢复，这也会使得地价本身有可能继续上涨。另外需要注意的是，近期全国部分城市出现了一些溢价率超过50%的土地，存在一定的风险。各地也依然要在“稳地价”方面做好工作。

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