[贝壳研究院]2020年房企融资年报

  2020年，房企们经历着比以往更多的考验，可以概括为“上半年的集体‘抗疫’与下半年的网传融资新规”。我们判断疫情对行业和房企的影响是短期的，而网传“三道红线”的融资新规影响则会是更为长期和深远的，将推动行业逻辑变革加速进行。贝壳研究院通过对2020年房企融资表现的盘点，总结出六点显著特征，希望能从特征中揭示过去，展望未来。

  一、金融政策：防风险、强监管、树决心。

  回顾2020年房地产相关的金融政策，全年前松后紧大致分为四个阶段，分别为第一阶段，1月23日前，延续2019年末趋紧的金融环境；第二阶段，武汉封城作为全国抗疫的节点，在此之后政府多以“六稳”为核心，帮扶企业纾困，给予积极但不刺激的相对宽松政策；第三阶段，随着社会经济秩序的正常化，政策逐步在个别领域收紧；第四阶段，8月20日住建部、央行召开重点房企座谈会，会后网传“三道红线”盛传，对房企的金融监管严厉程度拉升至新高度，以及12月31日，央行、银保监会调整房地产银行业金融机构贷款比例，对银行业金融机构建立房地产贷款集中度管理制度，将监管升级延续至年末，并向2021年释放出金融监管的决心。

  今年在金融监管层面起到重点突破作用的是融资新规，即网传“三道红线”，是调控从市场端到机制层面的突破。此次新规与房企实际经营现状充分结合，做到“一企一策”、“因企施策”的精准调控。结合“十四五”规划中对“房住不炒”总基调的强调与促进房地产市场平稳健康发展方向的坚持，未来对行业的调控与房企的监管将不会放松，融资新规或将逐渐扩大适用范围，融资新规将作为房地产行业长效机制的重要方向，将开启行业逻辑变革的新时代。

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