控股股东方正资讯被法院裁定清盘，令北大资源（00618.HK）的股权结构蒙上一层不确定性。

  2月2日晚，北大资源发布控股股东清盘及恢复买卖公告：持有其约60.01%股权的控股股东方正资讯遭纽约梅隆银行伦敦分行作呈请人向香港高等法院提交呈请后，法院于周一裁定方正资讯清盘。

  此外，北大资源自身亦步履维艰。截至2020年上半年，北大资源净亏损4.90亿元，归属股东净亏损为4.58亿元。期内，北大资源物业发展业务营业额减少93.2%至约3.16亿元，分部业绩录得亏损约4940万元。

  股价方面，北大资源周一飙至最高0.255港元/股，今日上午复牌，截至收盘，跌22.71%，报收0.16港元/股，总市值仅10.27亿港元。

  控制权或变更

  2月2日，北大资源发布公告称，公司获告知，针对清盘呈请的押后聆讯已于2021年2月1日举行，法院已于当日裁定方正资讯清盘，并任命德勤的杨磊明先生、何国梁先生及黎嘉恩先生作为方正资讯的共同及各别清盘人。

  据悉，清盘人具有的权力包括但不限于接管方正资讯的财产及以招标或私人合约方式出售方正资讯的任何财产，并具有权力将全部财产转让予任何人士或分批出售。

  因此，任命清盘人可能会导致出售北大资源股份，而倘若任何买方及与其一致行动人士取得北大资源30%或以上的投票权，则可能会触发收购守则下的强制性全面要约。

  北大资源表示，该裁定可能对公司产生重大影响，公司将积极与方正资讯的清盘人就方正资讯及其子公司的状况沟通，最大可能程度保障公司及附属公司安全平稳运营。

  公告最后表示，北大资源股份于2021年2月2日（星期二）上午九时正起暂停买卖，目前已向香港联合交易所有限公司申请股份由2021年2月3日（星期三）上午九时正起恢复买卖。

  北大资源周一飙至最高0.255港元/股，今日上午复牌，股价快速跳水，下挫至0.1港元/股，盘中最大跌幅约51%。截至收盘，跌22.71%，报收0.16港元/股，总市值仅10.27亿港元。

  乐居财经查阅发现，不同于其它仙股的大起大落，北大资源股价虽然也有起伏，但是一直保持在1港元以下。其自上市以来的股票交易价格，股价超过1港元的天数寥寥无几，可以忽略不计，从始至今仙股称号未曾改变过。

  业绩持续低迷

  与其他房企有所不同，创立于1992年的北大资源为北京大学和方正集团旗下房地产业务的境外上市平台，同时也是香港资本市场唯一的校办房地产开发企业。

  受母公司方正集团曾经的争议事件和人事动荡等影响，北大资源自2014年以来业绩一度低迷，持续亏损了三年，2016年度亏损更是接近4亿。

  早年间，凭借出身优越，北大资源在土地市场攻城略地，其中不少地块都是通过高溢价摘得的。

  2016年，北大资源在东莞市以溢价率662%的高位花费34.3亿元拿下宝山社区地块，该地块拍卖共经历3.5个小时，122轮竞价，创下了东莞土拍总价和单价纪录。但公开资料显示该项目至今仍未开售。

  高溢价拿地造成土地成本高企，使得北大资源的毛利率一直在低位徘徊。2015年-2019年北大资源的毛利率分别为1.81%、6.67%、11.74%、12.91%、8.7%。截至2020年上半年，北大资源实现营业收入26.55亿元，同比下降69.1%；期内毛利2.70亿元，同比下降82.7%；毛利率为10.2%。

  尽管房企利润高点早已过去是行业共识，不过，北大资源的这一毛利率水平仅是同行的三分之一。有数据统计，2020年中期70家典型百强房企毛利率均值较2019年同期降低5.1个百分点至29.4%。

  此外，截至2020年上半年，北大资源净亏损4.90亿元，归属股东净亏损为4.58亿元。期内，北大资源物业发展业务营业额减少93.2%至约人民币3.16亿元，分部业绩录得亏损约人民币4940万元。

  据公开数据，2016年至2019年，北大资源签约销售额分别为113.74亿元、161.3亿元、168.2亿元和145.2亿元，2020年上半年北大资源全口径销售额约37.7亿元，同比减少25.7%。