频繁出现在媒体头条的恒大，正持续兑现它的降负债承诺。

  六月初，在战略合作伙伴年度交流会上，恒大集团董事局主席许家印曾表示，到今年6月底，恒大有息负债总额将降至5字头，至少实现一条红线变绿。

  随后在6月30日，恒大对外透露，其目前净负债率已降至100%以下，顺利实现一条“红线”变绿。

  此中，对资产和部分公司股权的出售变现，是恒大“由红变绿”，负债规模快速下降原因之一。

  8月1日，继6月出售恒腾网络8%股权“变现”44.33亿港元后，恒大再次出手，通过出售恒腾网络11%股权，回收32.5亿港元资金。

  事实上，自去年3月宣布实施“高增长、控规模、降负债”发展战略以来，恒大一直走在降负债的路上。除了加快销售回款、出售股权，分拆旗下公司上市进行股权融资，也成为重要一环。

  在去年恒大物业、恒大汽车已实现上市后，恒大旗下旅游、冰泉板块近来也传出了即将赴港上市的消息。

  腾讯浮盈12亿港元

  恒大此次出售恒腾网络的接盘方，是腾讯和一名独立第三方。

  公告称，于7月30日，Solution Key Holdings Limited（卖方）、中国恒大集团作为卖方担保人与Water Lily Investment Limited（买方一）签订股份买卖协议，买方一将按每股3.20港元的价格收购恒腾网络7%的股份，总代价为20.69亿港元。

  另外，卖方与另一买方（买方二）签订另一股份买卖协议，买方二将按每股3.20港元的价格收购恒腾网络4%的股份，总代价为11.82亿港元。

  据了解，上述买方一为腾讯控股有限公司全资持有的附属公司，而卖方为中国恒大集团全资持有的附属公司。另一买方二及其最终实益拥有人，则是独立于恒腾网络及其关连方的第三方。但具体是谁，公告并没有披露。

  于公告日期，买方一持有恒腾网络已发行股本约16.90%；卖方持有该公司已发行股本约37.55%。交易完成后，买方一及买方二将分别持有恒腾网络已发行股本约23.90%及4%。

  而恒大所持有的全资附属公司，仍为第一大股东，持有恒腾网络已发行股本约26.55%。

  因交易事件，恒腾网络于7月29日起短暂停牌，当时股价3.42港元/股，与之相比，转让价折让6.4%。

  此次出售恒腾网络11%股权，恒大收回了32.51亿港元的资金，而腾讯也借此狂赚了一把。

  8月2日早间，恒腾网络跳空高开，盘中涨幅一度超过54%，截止收盘，恒腾网络报5.06港元/股，涨47.95%。

  相比3.2港元/股的买入价，目前股票涨幅约60%，腾讯买入的7%股份，浮盈约12亿港元。

  一个多月时间，恒大先后两次“变现”恒腾网络股权。

  早前的6月20日，恒大旗下的Solution Key Holdings Limited就与恒腾网络股东之一、柯利明控制的Pumpkim Films Limited，就出售恒腾网络股份订立协议。

  当时，中国恒大以每股6港元向柯利明转让7.39亿股恒腾网络股份，占总股本8%，套现44.33亿港元。交易完成后，恒大持股37.55%，仍为第一大股东；柯利明持股增至20.5%。

  据了解，柯利明为儒意影业、南瓜电影创始人。2015年7月，恒大联合腾讯以7.5亿港元收购恒腾网络前身马斯葛的75%股权，并随后从两者中各取一字，更名“恒腾网络”。

  该公司此前主要以家具定制、家电配套、阳台布艺、软装饰品、软装工程及厨房用品等产品的线上化销售为业务。得益于恒大和腾讯的入局，公司以“地产”+“互联网”为核心从事互联网家居业务和互联网材料业务。

  去年10月，恒腾网络以72亿港元收购儒意影业。此笔收购后，恒腾网络完成从家装行业向影视行业的转型。此后，恒大持有恒腾网络38%的股份；腾讯持股14.1%；儒意影业创始人柯利明持股27%。

  紧随着上述的两次转让的完成，恒大将合计出售恒腾网络19%股权，变现76.84亿港元。

  在最新公告中，为支持恒腾网络的业务发展，据称，恒大方面还将其提供一笔共20.7亿港元的五年期无抵押无息股东贷款。但具体的提供贷款时间，公告没有明确。

  降负债进行时

  近段时间以来，恒大以股价下跌、机构评级下调、商票逾期、银行催债等负面消息，频繁出现在媒体的头条。然而，外界不可忽视的一个事实是，数据显示恒大的债务问题相比此前确实有所改善。

  据了解，该公司在2020年底，有息总负债为7165.32 亿元，其中境外债务为1789.74 亿元。至今年3 月底，其有息负债已降至6740 亿元，较一年前下降 23%。

  自去年3月宣布实施“高增长、控规模、降负债”发展战略以来，恒大一直走在降负债的路上。

  除了恒腾网络，嘉凯城也成为恒大为变现资金降负债，而选择出售的目标。

  早前的6月24日，嘉凯城控股股东广州凯隆与深圳市华建控股有限公司签署协议，拟转让其持有的嘉凯城5.39亿股流通股股份（占嘉凯城已发行股份的29.9%)）转让给华建控股。

  交易完成后，广州凯隆剩余持有嘉凯城27.85%股份，并将自愿放弃以上股份表决权；嘉凯城控股股东变更为华建控股，实际控制人变更为王忠明。

  广州凯隆是恒大地产母公司；华建控股由王忠明100%控股，主要从事股权投资业务。当时，广州凯隆本次转让价格为5.12元/股，较嘉凯城停牌前价格4.65元/股，溢价约10%。

  凭借此笔转让，恒大回笼了合计约27.62亿元资金。

  除此以外，7月31日，恒大还将所持有的深圳市高新投集团有限公司的7.0798%股权，转让给了万科。该公司最早成立于1994年，实缴资本达22亿元，是深圳市最早为解决中小科技企业融资问题，而设立的金融服务机构。

  今年6月初，恒大集团董事局主席许家印曾在战略合作伙伴年度交流会上表示，到今年6月底，恒大有息负债总额将降至5字头，至少实现一条红线变绿。

  而据6月30日披露数据，恒大有息负债约5700多亿元，与去年最高时的8700多亿元相比，一年时间，下降约3000亿元。且净负债率降至100%以下，实现一条“红线”变绿。

  此外，旗下板块的分拆上市，更成为恒大股权融资的一环。去年8月，恒大物业引入的战略投资达到235亿港元，并于随后上市募资140.8亿港元；而此前，恒大汽车也曾先后两次引入战略投资合计300亿港元。

  毫无疑问，这为恒大解决债务问题提供了强有力的现金流。而据了解，除了物业跟汽车，恒大旗下旅游、冰泉板块近来也传出了即将赴港上市的消息。目前，恒大拥有地产、汽车、物业、恒腾网络、房车宝、恒大童世界、恒大健康、恒大冰泉等八大产业，按照恒大设想，这些板块都将有望陆续分拆上市。

  资金的回笼为恒大偿还到期债务提供了可能。此前6月24日，恒大安排自有资金约136亿港元汇入债券还款账户，用以偿还6月28日到期的14.5亿美元债，以及所有境外美元债到期的应付利息近3亿美元，合计约17.5亿美元。