2022年卡塔尔世界杯，万达品牌与绿茵场上一个个进球镜头同频闪动，占据了世界杯赛场的“C位”，球场四周处处都是万达身影。

  2022年胡润百富榜，王健林家族财富达到1000亿元，排名上升至百富榜第32位，再次位列内地地产富豪榜榜首。

  从豪掷数十亿美元成为世界杯最大“金主”，到重回地产首富，似乎验证了王健林此前所言：“优秀的企业要在好的时候做最坏的打算，在坏的时候做最好的安排。”对万达而言，真正的硬仗或许才刚刚开始。

  自王健林携“新万达”回归以来，一向低调的他开始频频露面，除了密集拜会地方政府及龙头企业外，还化身“白衣骑士”成为向老友伸出援手的人。

  2022年9月末，郑州向东30公里，“只有河南·戏剧幻城”内，王健林与胡葆森、王潮歌相聚于此。这一场“老友记”引发外界猜想，万达或与建业再次展开合作。

  2022年以来，万达几乎每个月都会接盘新的项目。

  从鑫苑旗下多个商业项目交给万达商管经营托管，到接管建业旗下全部商业项目运营权；从受托管理合肥商业烂尾项目万泓中心，到拿下北京蓝色港湾和北京五棵松卓展购物中心的整体经营管理权；从回购中融信托合作开发的两个项目股权，到在全国接手5家奥克斯广场，王健林正在努力集中弹药拓展万达商管的在管规模。

  “抄底”还在继续。从参与形式上看，万达走的依然是轻资产模式。

  10月25日晚间，珠海万达商管再一次更新招股书，其上市进程仍在继续。紧凑的外拓节奏，其实也在珠海万达商管赴港IPO顺利进行增加筹码。

  招股书显示，2022年上半年，珠海万达商管营业收入134.8亿元，同比增加26.7%；净利润为40.5亿元，同比增长517.3%；毛利率约为48.9%，同比增长6.5个百分点；净利率同比激增23.8个百分点至30%。

  由于业务扩张导致的在管商业广场及在管建筑面积的增加直接推高了珠海商管的收入和盈利水平。今年上半年，珠海万达商管新增8个广场，均为第三方项目，总在管项目425个，其中来自独立第三方业主的项目数量为140个；在管建筑面积达6008.2万平方米，第三方在管面积约为1750万平方米，同比涨幅31.2%。

  市场人士认为，万达最大的危机已经过去，但市场对王健林的考验还没有结束，珠海万达商管能否成功登陆港交所，是等待估值恢复还是降低估值、融资额继续上市，是王健林面临的艰难抉择，这也直接关系着对赌的成败。

  从王健林回归的种种迹象来看，他正努力迎合资本市场的偏好，提振业绩。政府“站台”、业务“减重”、外拓规模、人事换防、架构调整，这些动作的重心都在为珠海万达商管赴港上市蓄力。

  “一座万达广场，就是一座城市中心。”曾几何时，这句广告语让万达广场占据了各地的黄金位置。现在，它又让万达广场在全国各地掀起了轰轰烈烈的“造城运动”，这次的关键词是“全面轻资产”。

  按照万达商管董事会要求，未来每年签约的“轻资产”万达广场将不少于60家，万达商管将彻底“轻资产”化。

  2022年前三季度，万达商管集团实现营业收入364.39亿元，同比增长6%；净利润109.06亿元，同比下降4%；实现归属母公司所有者净利润为107.92亿元；总资产5983亿元，较年初增长2%；净资产2958亿元，较年初增长4%；资产负债率约50.6%，比年初降低1%。

  依靠房地产起家，到通过商业地产强势占领市场，再到重启港股上市，转型轻资产战略，万达的发展经历了多轮变革，也迎合了下半场重运营的趋势。

  从种种迹象来看，王健林又将迎来一个新的资本故事。