地产股久违地迎来大涨。

  6月27日，A股房地产板块一片红火，板块整体涨幅高达3.85%，中南建设、天地源、中迪投资、新城控股等股票均涨停；港股同样表现不俗，相关板块涨幅均超3%，合景泰富、禹洲集团、时代中国、港龙中国、富力地产、龙光集团等多只内房股涨幅超10%。

  今年以来，地产股的每次普遍大涨都伴随着政策相关传言，此次亦然。

  6月27日，一则消息在坊间流传。消息称，地产股的集体上涨是因为中央会出台重磅政策提振楼市，具体举措包括二线城市取消限制措施，一线城市二套房首付下降等。

  虽然房地产行业苦市场低迷已久，各方都在期盼重磅政策出台以刺激楼市、带动经济，但截至目前，传言中的政策并未落地，地产股也在6月28日回落。

  事实上，今年上半年，地产股少有大涨的时候，更多则是“跌跌不休”。

  根据wind数据统计，截至6月27日收盘，A股和港股房地产开发企业总市值相比今年一季度末减少了6%；如果将时间线拉长，今年上半年，两市房地产企业市值总和减少了12%，仅半年时间地产市值就蒸发了4645亿元。

  “跌跌不休” 七成房企市值下跌

  2022年至今，无论是A股还是港股在资本市场的表现都不尽如人意。

  今年上半年，百强市值房企中，仅有30家市值增长，70家企业市值下滑。

  其中，上半年市值缩水最多的是融创中国，2022年末其总市值还超200亿元，但截至6月27日，融创中国总市值仅有70多亿元，市值跌幅高达68.28%；其次是ST世茂，自从今年5月被实施其他风险警示后，其股价就持续下跌至1元警戒线附近，为了“保壳”，ST世茂的管理层也采取了一系列提振措施，但整体来看跌势明显，上半年其总市值从去年末的89亿元跌至44亿元，跌幅约50%；此外，金科股份、雅居乐集团、美的置业、碧桂园、格力地产、绿城中国、中南建设、首开股份上半年市值跌幅也超30%。

  上半年市值增长最多的是京投发展，市值从2022年末的34亿元增至47亿元，涨幅37.31%；其次是越秀地产，上半年市值增长幅度约30%，截至6月27日，其总市值已经增长至342亿元；此外，中国海外宏洋、张江高科、上海实业控股、中国国贸、绿景中国地产、上实发展等半年度市值涨幅均超过15%。不难发现，市值涨幅居前的房企多为具有央企、国企背景或者是城投类企业。

  虽然在持续的下跌后，千亿市值房企“缩编”，但目前，仍有10家房企市值保持在千亿元以上，分别是新鸿基地产、华润置地、万科、中海地产、保利发展、长实集团、龙湖集团、招商蛇口、恒基地产和太古地产。其中，市值在2000亿元以上的房企有2家，分别为新鸿基地产和华润置地。

  截至6月27日，市值百亿元级别的房企有45家，但这些房企总市值普遍集中于500亿元以下，市值500亿元至1000亿元的房企仅有3家。

  根据wind数据显示，目前，还有14家房企市值低于10亿元，其中包括弘阳地产、正荣地产、融信中国、建业地产等。

  停牌、退市 资本市场加速洗牌

  今年上半年，在股价持续低迷的情况下，不少房企股价也跌至退市警戒线。

  房企退市也是上半年房地产行业引爆资本市场的热点话题之一。之所以在行业内引起轩然大波，主要原因还在于，这场退市大潮席卷了过去多家高光亮眼的房企。

  新力控股是今年首家退市房企。2021年9月20日，新力控股遭遇股债双杀而紧急停牌，自此陷入漫长的停牌之中。今年3月19日，18个月停牌期限到期，新力控股未能复牌，被港交所取消上市地位。新力控股成为出险房企退市第一股。

  据中国房地产报记者此前统计，目前港股还有超过15家房企处于停牌之中，7家房企将在今年9月迎来18个月停牌期的截止大限。

  相比港股，A股由于设置了面值退市的规则，因此退市洗牌的速度更快。

  6月6日，昔日的四川“房企一哥”*ST蓝光因公司股票连续20个交易日收盘价均低于1元，被终止上市并摘牌，成为退市新规下A股首家“面值退市”的房企。此后，A股开启了房企排队退市模式。

  蓝光发展之后，中天金融、阳光城、泰禾集团、嘉凯城等，这些曾经的“黑马”房企、地方“领头羊”，仅仅几年光景，就已走到终局，截至目前，已有8家房企被强制退市。除此以外，金科股份、荣盛发展、中南建设等房企股价也在1元至2元间徘徊，尤其是金科股份，截至6月28日，其股价仅有1.07元，已逼近股价红线。

  虽然不少被强制退市房企表示目前公司的经营都在正常进行，但在中指研究院企业研究总监刘水看来，退市对于出险上市房企来说具有负面影响。

  刘水表示，主要表现在公司融资渠道受限，将进一步增加公司资金链紧张的风险，同时，公司价值的估值降低，股东利益受到损害，影响投资人信心，公司的声誉也将进一步受损，从而拖累品牌和产品的美誉度、忠诚度，对项目销售产生不利影响。

  但同时，刘水认为，2021年下半年开始，房地产市场进入深度调整阶段，高杠杆企业风险不断暴露，行业进入加速优胜劣汰阶段。退市是上市房企经营恶化的结果，更是房地产行业加速出清和重整的必然过程。