8月25日，正荣服务集团有限公司（以下简称“正荣服务”，06958.HK）发布2023年上半年的财报。报告期内，公司实现营业收入6.05亿元，同比增长0.1%，归属母公司净利润1540万元，较2022年底增长83%至，实现扭亏为盈。其中，物业管理服务依然是正荣服务最大的收入来源，实现收入4.03亿元，占整体收入的66.5%，较于2022年同期增长13.7%。

  2023年，受地产关联业务的持续压缩，多家物业服务公司于近日发布的中期业绩报告表明，物业行业正在面临资本退潮、增速放缓、分化加深、盈利下滑等诸多挑战，甚至还有数家物企在管面积出现负增长。

  在此背景下，正荣服务各项指标能够实现正增长实属不易。

  经营指标回正

  过去两年，因母公司流动性危机影响，正荣服务的规模、营收、利润均受到了不同程度的拖累，但从2023年中期业绩来看，其各项业务已逐渐回到正轨。

  报告期内，正荣服务实现归属母公司净利润1540万元，同比增长83%。2022年12月31日，正荣服务曾一度出现巨额亏损，金额约为2.81亿元。实现毛利月1.56亿元，较2022年同期减少18.9%。

  2023年上半年，正荣服务实现合约建筑面积1.096亿平方米，在管建筑面积8071万平方米，分别较2022年底增长约0.5%和0.7%，其中合约建筑面积中第三方拓展来源占比达到70.4%，新增合约面积中第三方来源占比78%。

  目前，正荣服务共有四条业务线，其中物业管理服务收入实现营收物业管理服务收入为4.03亿元，占整体收入的66.5%，较于2022年同期增长13.7%。

  记者注意到，正荣服务的非业主增值服务收入出现下降，占主营业务的收入占比也从去年同期的17.2%下降至6.9%。对此，正荣服务在年报中表示，非业主增值服务收入的减少，主要由于协销服务及额外定制服务等服务的需求量大幅下降所致。由此数据可以看出，正荣服务对于关联方的依赖已明显下降。正荣服务表示，针对上述情况，为了减少对关联公司的依赖，公司对业务进行相应调整，主动收缩了回款不理想业务。

  今年7月，正荣服务高管经历了一轮“大换代”，原公司执行总裁林晓彤退休，由邓历接任公司执行董事、行政总裁等职务，后者今年44岁，于2020年6月加入正荣地产，并于正荣地产附属公司担任多个高级管理职位。另一位公司高管康宏辞任公司执行董事，由王威接任，后者今年42岁，于2016年3月加入正荣商业管理有限公司，并一直担任公司总经理一职。自2021年6月30日起担任正荣服务总裁助理。可见公司管理层日益年轻化。

  亿翰智库指出，2023年上半年，面对宏观经济的调整和政策环境的变化，物业管理与商业管理企业积极应对挑战，加强独立发展能力，拓展服务边界，推动行业的转型升级。物业管理与商业管理行业持续贯彻高质量发展的主旋律，不断探索适合自身特点的发展路径，并在平衡管理规模与服务质量方面取得了显著进展。

  市值持续下滑 寻求多元化发展路径

  2021年下半年以来，房地产行业信用危机爆发，物企股市值普遍大幅回调，正荣服务也未能幸免，截至8月25日收盘，报0.240港元/股，目前已经沦为“仙股”。

  在房地产开发板块面临调整和压力的当下，物业服公司寻求新的增长点就成了当下的重点，而其中商业管理业务凭借毛利较高，盈利能力更为可观、物管+商管资源互补等优势备受物业服公司的青睐，在市场拓展中，非住宅类物业因其供给量空间大、物业费水平高等优点，成为各家物企的热门标的。

  报告期内，正荣服务的商业运营管理服务收入约为6470万元。自2021年收购正荣商管以来，正荣服务商业运营在管项目数量为33个，分别位于福州、长沙、莆田、常州、泰兴及西安等地，在管总建筑面积约170万平方米。

  正荣服务在年报中表示，2023年上半年，公司在新增项目外拓上，相继取得了苏州轨交11号线、福州新药创制中心、鄂州航空物流产业园、九龙港广场、九利广场等商业办公楼、城市服务及商业运营管理项目。

  截至2023年上半年，正荣服务的在管项目共计378个，项目遍布长三角、海峡西岸、环渤海和中西部四大区域的55个城市。

  2023年上半年，正荣服务开发了新的客服程序“荣乐慧”，并进行了试点运行，通过智慧化的服务方式，向着智能化迈出了第一步。

  目前，大部分物业服务公司正在逐步摆脱母公司地产开发端的拖累，在住宅市场竞争加剧的环境下，物企积极发力非住板块，依靠内生增长，而其中商业物业凭借其供给量空间大、物业费水平及毛利较高，盈利能力更为可观等优势备受物企青睐。

  对2023年下半年，正荣服务管理层表示，在诸多利好消息的大背景下，物业管理与商业管理行业的也将迎来新一轮的机遇，面对新的的市场机遇与挑战，公司将保持对优势领域的聚焦，独立发展，并积极探索与行业发展趋势相契合的创新路径。