[克而瑞]2019年9月全国市场月报

  【研究视点】

  “金九”供应增而成交再降，“银十”料将惨淡

  9月，虽然央行全面降准，资金环境整体趋向宽松，但涉房信贷仍相对紧张，叠加10月落地的房贷利率新机制执行，进一步加剧市场观望情绪。新房、二手房市场皆持续转冷，重点城市新房成交量同、环比双降，主要城市二手房成交量也持续走低，土地成交连续回落，三四线城市地价持续走低。从各方面都可以看出今年“金九”成色明显不足。

  展望未来，考虑到去年四季度和年初一线城市土地成交集中，在四季度将会开始形成供应，且房企冲刺全年业绩的关键期，推货意愿必将有所加强；在市场下行背景下，营销力度也显著增强，从传统的老带新、一二手联动营销、特价房等常规方式，到节点、团购营销和首付分期甚至直接以价换量等重新大行其道，从我们近期密集实地调研效果看，在售项目案场到访量确实明显提升，但较低的转化率仍是最大痛点，甚至于大幅降价之后销量仍低于预期。我们预计四季度一线继续回调、二线稳中微增、三四线持续回落。

  【纵深解读】 

  经济：经济承压下资金趋向宽松，“稳”依旧是楼市主线

  政策：降准后资金环境趋向宽松，但涉房信贷融资仍紧张

  楼市：“金九” 供应增而成交再降，一线和三四线跌幅居前

  土地：热度持续下滑，成交规模持续走低、地价结构性上涨

  【数说楼市】 

  供应：环比增3%同比仍降三成，预计四季度供应回升势头依旧

  成交：同、环比继续双双小幅下降、一线城市跌幅居前

  二手房：成交缩量明显、同环比以跌为主，一线城市回落显著

  库存：仅余二成城市库存、消化周期同比下降，但整体尚未质变

  成交结构：中高档占比大幅回落，上海90-144㎡占比明显提升

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