[易居研究院]2020年一季度金融环境与房地产研究报告

一季度房地产业外部金融环境放松幅度大于内部，预计未来一两年楼市以局部行情为主

  上海易居房地产研究院4月29日发布《2020年一季度金融环境与房地产研究报告》。该报告显示，2020年一季度房地产业金融环境指数进入偏松区间。一季度末M2同比增速创近三年新高，一年期国债收益率创2011年以来新低，房地产业金融环境指数上升至偏松区间。具体来看，房地产业外部金融环境指数上升至宽松区间，房地产业内部金融环境指数仍在正常区间，宏观金融环境放松幅度更大。

  易居研究院研究员沈昕表示，当前房地产业内部金融环境与宏观金融环境的关系更像2011四季度至2012年上半年，宏观金融环境转松而房地产调控未放松，参考2012-2013年走势，未来一两年楼市不会全国普涨，只有局部行情。近期深圳上海等城市部分项目成交火热，广州苏州杭州等一二线城市土拍升温，预计不会大范围传导，不会出现2015-2016年全国各类城市房价开始出现轮番上涨的情况。

  该报告主要有以下内容：

  房地产业作为一个资金密集型行业，对资金有很强的依赖性，金融环境的变化直接影响房地产市场。因此，持续跟踪金融环境的变化，对于研究楼市变化非常重要。本报告以季度为时间节点，旨在分析房地产业运行的金融环境发展变化状况，力图通过跟踪研究金融环境和房地产数据，剖析二者的相互关系，尤其是通过金融环境研判房地产市场趋势。

  本报告从房地产业面临的金融环境，共选取6个最具代表性指标，对指标体系中各指标进行标准化处理后，和各指标权重相乘，即可得出当期中国房地产业金融环境指数。

  根据2011年以来6个指标波动情况，利用五分法将金融环境指数分为五个区间，分别为“宽松”、“偏松”、“正常”、“偏紧”、“紧张”，分别以“红色区”、“黄色区”、“绿色区”、“浅蓝色区”、“蓝色区”表示。需要指出的是，本区间划分仅是根据2011年以来指标的波动区间情况所做出的相对划分，并非绝对概念。

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