企业监测分析房玲、汪慧 2023-09-12 12:46:00
- 城市:全国
- 发布时间:2023-09-12
- 报告类型:企业监测分析
- 发布机构:克而瑞
核心观点
【销售额同比下降近6成,业绩修复遇难】2023年上半年,实现合约销售额124.5亿元、合约建筑面积(不含车位)81.5万平方米,分别同比下降59.0%、57.2%,降幅显著高于行业百强水平。根据克而瑞销售排行榜,全口径销售金额位列行业第57位,较2022年同期下降24位。
【无新增项目,大湾区及长三角储备货值占75%】上半年,并未透过公开市场招拍挂的方式获取新项目,2022年以来主要依赖消化存量土地支持企业持续发展。截至2023年6月30日,中短期可供开发土地储备总建筑面积约为2706.8平方米,若以货值计算,大湾区及长三角区域占比约为75%。
【持续面临亏损困境,存货减值计提20亿元】报告期内,实现总收入138.6亿元,同比增加9.7%;毛利润亏损8.7亿元,若销售成本中剔除存货减值准备20.0亿元,毛利润为11.3亿元,毛利率为8.2%,较2022年同期下降5.7个百分点。净利润亏损17.6亿元,归母净利润亏损19.1亿元,盈利面临较大困境。
【财务状况持续恶化,短期债务占比60.5%】截至报告期末,总有息负债1011.3亿元,其中短期债610.4亿元,占比60.5%;持有现金143.2亿元,现金短债比为0.23,净负债为206.5%、扣除预收账款后的资产负债率为80.4%,踩中“三条红线”,流动性以及债务状况继续恶化。
01 销售
销售额同比下降近6成
业绩修复遇难
2023年上半年,龙光实现合约销售额124.5亿元、合约建筑面积(不含车位)81.5万平方米,分别同比下降59.0%、57.2%,降幅显著高于行业百强水平。根据克而瑞销售排行榜,全口径销售金额位列行业第57位,较2022年同期下降24位。业绩修复遭遇难题,且目前市场仍在低位,叠加企业债务尚待化解,购房者信心不足,销售仍将面临较大挑战。
报告期内,合约销售金额主要来自于大湾区、长三角及大西南区域。其中,大湾区贡献合约销售额43.4亿元,较2022年同期减少61.5%,占比34.8%;长三角地区贡献合约销售额31.0亿元,同比减少64.9%,占比24.9%。此外,西南地区合约销售也减少超过半数,为21.5亿元,占比23.1%。总体来说大本营大湾区以及外拓的长三角地区都面临业绩失守。
02 投资
无新增项目
大湾区及长三角储备货值占75%
上半年,龙光并未透过公开市场招拍挂的方式获取新项目。截至2023年6月30日,中短期可供开发土地储备总建筑面积约为2706.8平方米,其中大湾区占比48.2%,大西南区域占比23.5%,长三角区域占比7.5%。若以货值计算,大湾区及长三角区域占比约为75%。2022年以来,龙光都主要依赖消化存量土地支持企业持续发展,后期若流动性危机还不能尽快解除,得不到优质城市优质项目补充,将进一步不利于业绩的实现。
03 利润
持续面临亏损困境
存货减值计提20亿元
报告期内,龙光实现总收入138.6亿元,同比增加9.7%;毛利润亏损8.7亿元,若销售成本中剔除存货减值准备20.0亿元,毛利润为11.3亿元,毛利率为8.2%,较2022年同期下降5.7个百分点。净利润亏损17.6亿元,归母净利润亏损19.1亿元,盈利面临较大困境,叠加市场修复还需一段时间,预计将继续承压。
04 负债
财务状况持续恶化
短期债务占比60.5%
截至报告期末,龙光总有息负债1011.3亿元,其中短期债务610.4亿元,占比60.5%;持有现金143.2亿元,现金短债比为0.23,远低于安全线1倍;净负债206.5%、扣除预收账款后的资产负债率80.4%,均较2022年末继续走高,踩中“三条红线”,流动性以及债务状况继续恶化。目前,龙光深陷困境,境外债务重组原计划计在4月底或5月初确定方案的最终条款也并未实现,进程缓慢,如何维持正常经营是一道关卡。
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中国城市住房价格288指数
(2023-02)1571.9点
- 0.13%
- -0.91%
日期 | 指数 | 环比 | 同比 |
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2023.01 | 1569.9 | -0.97% | -0.14% |
2022.12 | 1572.1 | -0.92% | -0.11% |
2022.11 | 1573.9 | -0.12% | -1.08% |
2022.10 | 1575.8 | -0.20% | -1.01% |
2022.09 | 1579.0 | -0.02% | -0.87% |
2022.08 | 1579.3 | -0.04% | -0.62% |