波尔多，一个被誉为“世界葡萄酒之都”的地方，超9000多座酒庄和酒堡坐落于此。

  洋酒在中国大热的年代，位于法国西南部的这片土地，一度吸引不少中国富商投资酒庄生意。

  多次跻身福布斯中国富豪榜的曲乃杰，无疑是其中的佼佼者。

  作为海昌集团的创始人，曲乃杰的投资触及石油贸易、船运、物流、房地产、旅游等诸多领域，名下港股上市主体“海昌海洋公园”曾是中国最大的海洋主题公园运营商。

  不过，曲乃杰却并不满足于此。他早于2009年就抵达了波尔多地区，并在5年时间购买了20多座葡萄酒庄园，一度被法国媒体誉为“波尔多酒庄最大的中国买家”。

  然而，多年前红酒生意上的“大手笔”，如今却因财务违规问题成为被法国揪住处罚的“小辫子”。

  就在5月15日，曲乃杰因涉嫌挪用辽宁省和大连市政府拨给海昌集团的3200万欧元（2014年约为2.68亿元）补贴资金，在波尔多购买14座葡萄酒庄，被法国法院判处3年缓期徒刑，罚款100万欧元。

  名下9座葡萄酒庄也被一并没收，没收财产总额达3550万欧元（约合人民币近2.8亿元）。

  事实上，这笔高达2.68亿元的资金，原本是政府在2013年拨付给海昌集团和锐阳（大连）投资管理有限公司，支持其并购海外科技型企业的补贴。

  由于被曲乃杰挪用于购买波尔多酒庄，还曾遭到国家审计署“点名”，以“反面教材”的形式出现在当年的财政审计工作报告中。

  01

  起于石油，兴于文旅

  出生于辽宁省大连市的曲乃杰，他的发家史与“大海”有着不解之缘。

  1992年，32岁的曲乃杰以经营石油贸易与海上运输起家，积累了第一批原始资本。随着“98房改”到来，他很快嗅到了房地产领域的“商机”，为涉足房地产开发行业，他于当年随即成立海昌集团。

  海昌集团股东虽然有曲乃杰、程春萍（曲乃杰妻子）、曲乃强（曲乃杰之弟）3人，但实际股东却为曲乃杰夫妇，二人分別持股70%（其中10%由曲乃强代持）和30%。

  企查查显示，目前海昌集团对外投资的企业有39家，存续状态下的有20家，实际控制的存续状态企业有15家，业务涉及石油贸易、房地产投资、商业旅游等诸多领域。

  1996年，曲乃杰在大连市成立海昌中国。注册设立时，这家公司由他与妻子实际控制的西瑞克石油（注册于新加坡）及海昌房屋各持股60%和40%，海昌房屋则由海昌集团持股90%。

  3年后，曲乃杰开始布局文旅板块，并进军中国主题公园行业，后将整个文旅板块整合到海昌中国当中。

  他进军主题公园行业的标志性动作是，其掌舵的海昌集团在2000年和虎滩乐园（大连国资背景）联合设立大连老虎滩，曲乃杰被任命为公司董事。2年后，大连老虎滩开发建造了中国首座极地海洋馆——大连老虎滩极地馆。该馆一度被国家旅游局评为“国家5A级旅游景区”。

  当时，曲乃杰的西瑞克石油和海昌集团合计持有大连老虎滩超58.3%的股权，“国资系”虎滩乐园持股41.7%，曲乃杰掌握着大连老虎滩的控股权。

  主题公园业务上“首战告捷”，曲乃杰趁热打铁，并于此后10年时间中，又先后在全国建设运营7个不同类型的主题公园，地点覆盖大连、青岛、天津、烟台、武汉及成都等多个重点城市。

  为了建立全国统一的文旅品牌，曲乃杰于2013年开始将名下各地方主题公园整合到海昌中国旗下，并声称要将海昌中国打造为休闲旅游业的国际知名品牌。

  其间，曲乃杰推动“海昌系”进行多轮资产重组，他最终通过2011年成立于开曼群岛的海昌控股，控制囊括了核心资产的海昌中国。

  2014年，曲乃杰成功推动海昌控股赴港上市，成为内地首家在港交所主板上市的主题公园运营商，并于次年将海昌控股更名为现在的“海昌海洋公园”。

  根据欧睿调查，按入园人次计算，海昌海洋公园早在2012年就是中国最大的海洋主题公园运营商，当时一年接待游客逾940万人。

  文旅板块一路高歌猛进，曲乃杰也荣誉加身。

  2015年5月，曲乃杰荣获原国家旅游局首次设立并颁发的“中国旅游产业杰出贡献奖（飞马奖）”。在此之前，他也凭借一路增长的财富多次跻身福布斯中国富豪榜。

  其中，在2010年以50.5亿元身家排在当年福布斯中国富豪榜第189名。

  02

  祸起红酒，深陷漩涡

  正当文旅板块的发展如火如荼之时，曲乃杰却萌生了“红酒之意”。

  2010年前后，国内兴起一股红酒热，不少富豪纷纷踏上海外收购酒庄的征程。

  当时，红酒被认为是时尚和身份的象征，主打的一个字就是：贵。

  尤其是在“灯红酒绿”的夜场这些地方，由于信息差和场景差，加之“外国的月亮比中国圆”的心理作用，这种场合白酒再便宜也不对，洋酒翻几倍也不贵。

  在一些酒吧，一瓶洋酒动辄就卖几千甚至上万块。给隔壁的美女点上一瓶，倍有面子。

  富豪们的商业嗅觉，往往是敏锐的。据媒体报道，2010年前后，仅在波尔多产区，就有80余座酒庄归中国买家所有。至2017年，这一数字更是超过150座。

  曲乃杰，无疑是其中的佼佼者。

  2010年至2013年间，曲乃杰疯狂斥资约6000万欧元（约4.6亿元人民币），收购了法国25家生产葡萄酒的酒庄。

  视角回到国内，曲乃杰同步于2012年先后成立两家公司——大连保税区海昌红酒庄园旅游发展有限公司、北京海昌吉伦特红酒文化有限公司。单看两家公司名字中含有的“红酒”二字便不言而喻，它们均由曲乃杰的海昌集团100%控股。同时，曲乃杰还在大连投建了高端葡萄酒主题地产项目——波尔多庄园，总占地面积达52万平方米。

  然而，酒庄投资并不是一本万利的生意，一个显著的风险特点就是投资回报期较长，大跨步负债扩张后并不能立马见效。

  由于曲乃杰收购一些酒庄后又挂牌出售，前后的时间差较短，当时就有媒体质疑他的海昌集团有利用投资酒庄变相套取政府补贴的嫌疑。

  直至2014年，国家审计署的一次“点名”，坐实了海昌集团挪用政府补贴收购酒庄的事实。

  之后，随着电商平台的崛起，葡萄酒虚高的价格也被揭开面纱。消费者逐渐发现，一瓶线下卖几千块的红酒，线上甚至只需百十元钱就能拿下。

  消费者认知提高后，红酒生意显然并不好做。曲乃杰曾经不惜挪用政府补贴投资的葡萄酒庄，热潮退去后才发现是在“裸泳”。

  据报道，2023年，法国波尔多产区的中资葡萄酒庄有三分之一已被遗弃，约50家处于待售状态。

  更为严峻的是，在2018年，有消息称大连海昌集团在法国波尔多收购的10家酒庄被法国政府调查，且调查结果显示相关酒庄涉及包括洗钱、逃税、伪造文件在内的税务犯罪。

  而今时隔多年，法国政府也对曲乃杰作出处罚。

  03

  业绩承压，退居幕后

  自从创始人深陷挪用政府补贴收购酒庄、洗钱、逃税等诸多漩涡之后，作为“海昌系”王牌项目的海昌海洋公园，业绩也陷入不温不火。

  2018年以来，海昌海洋公园营业收入起伏不定，净利润一路下滑，直至出现巨额亏损。

  2020年至2023年，受疫情对线下消费的冲击，海昌海洋公园营业收入分别为11.68亿元、24.6亿元、7.93亿元、18.17亿元，净利润分别为-14.78亿元、8.34亿元、-14.09亿元、-1.82亿元。

  不难看出，除了2021年短暂盈利之外，其余3年均处于亏损当中，合计净亏损超过30亿元。

  让人疑惑的是，尽管没有业绩支撑，海昌海洋公园的股价却从2021年下半年开始，在一年多时间内暴涨超过16倍。

  但在随后的时间里，海昌海洋公园股价又“断崖式”下跌，仅2022年12月1日这一天，股价跌幅就高达53.87%，盘中甚至一度跌破70%。

  就这样，海昌海洋公园的股价又在一夜之间“回到解放前”。

  截至2024年5月21日收盘，海昌海洋公园股价仅为0.82港元，总市值为66.53亿港元。

  业绩亏损、股价暴涨暴跌之余，由于将虎鲸等大型海洋生物搬到陆地上，以圈养的方式在海洋馆赚钱，海昌海洋公园也遭到了一些动物保护人士的质疑。

  海昌海洋公园上市招股书曾显示：“我们的主要资产为庞大及种类繁多的动物种群，包括鱼类、海洋和极地动物，总数超过40000只，在我们主题公园内以新颖的方式展出。”

  彼时，海昌海洋公园在主题公园圈养的动物包括约30种500多只海洋和极地动物，以及超过40000条鱼类、珊瑚及水母等其他动物，10余种约500条大型鲨鱼，如鲸鲨、沙虎鲨、双髻鲨等等。

  如今，除了已上市的文旅板块财务较为“透明”之外，曲乃杰涉及的其他产业并未进行公开的融资和上市，因此具体规模也无从知晓，已知的只有纷繁复杂的业务领域。

  不过，自法国酒庄的阴霾发生后，曲乃杰就鲜少有新的资本动作，年至64岁的他近来也渐渐隐退幕后。

  从2020年开始，曲乃杰先后卸任上海、重庆、武汉、成都、大连、天津等多地主题公园运营公司的法定代表人、执行董事。2023年5月他不再担任海昌集团法定代表人，11月不再担任海昌（中国）投资的法定代表人、董事长、执行董事。

  目前，尽管曲乃杰仍担任着海昌海洋公园的行政总裁、董事会主席，但其儿子曲程已取代其父成为公司控股股东，同时担任执行董事。自2013年11月起，曲程就开始全面熟悉海昌海洋公园各业务板块，参与企业发展策略讨论和项目投资。

  在一些财富榜单上，曲乃杰逐渐滑落甚至不见了踪影。他最后一次出现在胡润百富榜上是2019年，排名已跌至1676名。

  不过，其子曲程开始崭露头角。在2022年胡润百富榜上，曲程以140亿元财富排在第431名。

  一个富豪跌落，另一个富豪崛起。