在经历了一段时间的停牌后，力高健康生活有限公司（以下简称“力高健康生活”，02370.HK）又重返资本市场。

  10月28日，力高健康生活发布公告，宣布公司股份当日恢复买卖。为了满足复牌条件，力高健康生活已经发布了所有未刊发的财务业绩，并进行了必要的审核修订。

  不容忽视的是，在历时一年七个月后，力高健康生活达成六项复牌指引，最终实现“卡点”复牌。

  截至28日下午4时，力高健康生活跌67.26%，每股报0.55港元，总市值1.1亿港元。

  通过一系列措施，力高健康生活成功复牌，但等待力高健康生活的解决的问题不少。

  因年报难产停牌一年七个月

  一年多前，力高健康生活因年报难产而导致停牌。这一事件引发了市场和投资者的关注。

  随即，其停牌的原因也呼之即出。

  根据公开资料显示，力高健康生活停牌的主要原因是财务报告问题和内部管理问题。

  按照核数师罗兵咸永道的要求，需要力高健康生活提供截至2022年12月31日止关于潜在收购若干公司及集团支付的可退还保证金和定金的资金变动详情，以及管理层对这些尚未偿还的保证金和定金的可收回性所作的评估。

  由于自2022年12月起力高地产暂停支付境外债务，导致力高健康生活若干银行及其他借款交叉违约，罗兵咸永道还需要该公司的持续经营评估资料。

  简而言之，力高健康生活只要满足罗兵咸永道的这些要求，年报大概率会如期发布。

  事与愿违。交涉的结果是，力高健康生活无法承诺罗兵咸永道完成2022年审核的时间表，导致该公司无法按时发布年度财务报告。

  两个月后，力高健康生活便收到联交所下发的首份复牌指引，其中的重点是对审核问题进行独立问询调查与补发业绩公告。

  更换核数师“卡点”复牌

  2023年3月29日，力高健康生活首次停牌。10月28日，力高健康生活又准时发布股票正常买卖的公告。

  从停牌到复牌，时间已经过去了整整一年零七个月之久。

  事实上，在香港联交所，企业如果持续停牌超过18个月，将面临失去上市资格的风险。

  但在某些特殊情况下，联交所可能会根据具体情况缩短或延长这一期限。

  不过，力高健康生活“卡点”复牌令人惊讶。

  一位不愿具名的物业分析师指出，“卡在这个时间点复牌，可以看出力高健康生活害怕失去上市资格。”

  值得一提的是，能成功“卡点”复牌的很大因素在于更换了核数师。

  由于罗兵咸永道无法承诺完成2022年审核的时间表，力高健康生活便新委任了永拓富信会计师事务所有限公司（以下简称“永拓富信”）为核数师。

  不可置信的是，永拓富信用8个月便完成了其2022年度、2023年中期及全年业绩刊发，力高健康生活向复牌迈进了一大步。

  “在面对复杂的财务问题和潜在的风险时，罗兵咸永道会更加谨慎，确保审计报告的准确性和合规性。如果存在无法核实或存在重大不确定性的事项，罗兵咸永道可能会拒绝出具审计报告，以避免法律和声誉风险。在上述物业分析师看来，“相比之下，国内的一些会计师事务所在审计标准和程序上可能更加灵活。在面对类似的复杂情况时，国内事务所可能会采取更为务实的态度，通过与公司管理层的沟通和协调，找到解决问题的方法，从而完成审计工作。”

  另一边，力高健康生活的独立问询调查也在推动，该公司董事会2023年4月6日便成立由独立董事组成的独立委员会，聘任了独立专业顾问进行协助。2024年1月31日，该公司公布了独立问询的主要调查结果。

  加强内部管理 构建防火墙

  尽管力高健康生活成功复牌，但留给它的问题不少。

  为了防止停牌事件再次发生，上市公司需要积极采取措施，解决导致停牌的问题，并满足联交所的复牌条件。通过及时、透明的信息披露和有效的内部管理，公司可以恢复上市地位，继续在资本市场运营。。

  不可否认，停牌的教训也促使力高健康生活注意加强内部管理，构建“防火墙”，提升审计效率，增强透明度。

  同策研究院联席院长、首席研究员宋红卫认为，“一是财务状况要定期及时向市场公布，让资本了解公司运营状况。二是关联资金问题要梳理清楚并给出解决方案。三是加强公司内部管理，尤其是风险管理制度要把控好，避免类似事情发生。”

  值得注意的是，力高健康生活在资本市场的表现也曾大起大落。

  2022年6月10日，力高健康生活在上市当年的市盈率曾超过华润万象生活。此外，力高健康生活也经历了股价在一日之内跌幅超过80%。

  截至发稿，力高健康生活复牌后的股价下跌超过60%，市盈率处于亏损状态。