[中信建投]11月楼市持续升温

  商品房市场：本周楼市成交环比继续走高。其中，一线城市成交量环比上升 11.53%，二线城市成交环比上升 10.72%。分区域来看，环渤海成交环比上升 10.23%，长三角成交环比上升 15.9%，珠三角环比上升 24.38%。截至 11 月 29 日，一线城市 11 月成交环比上升 20.5%，同比上升 10.87%；我们观测的 23 个二线城市环比上升 18.12%，同比上升 3.56%。库存方面，本周房企推盘力度加强，在成交上扬情形下，全国库存水平相比上周下降。

  政策面：新税改央地分成初定：增值税归中央，房产税归地方；三大行业营改增即将启动，房地产业税率或定 11%；发改委放开外资投资地产类限制；住建部拟出台回购商品房用于保障房意见；中央编办批复成立国土资源部不动产登记中心；广州南沙金融改革获批，广东自贸区框架浮现；上海公积金贷款利率下调，5 年期以上降至 4.25%。

  土地市场： 农村建设用地入市试点方案进入报批程序； 20 家标杆房企 11 月拿地金额创 8 个月新高；越秀地产 64.5 亿拿广州新地王，楼面价 1.4 万/方。

  公司动态信息

  上市公司：万达商业地产最快于下月登陆港股；上实发展拟引进投资方对上海嘉定项目公司增资；宋都股份、万科、泰禾集团 11月 28 日分别大宗交易成交 300、57、1000 万股，折价率分别为2.89%、0 及 4.53%；中粮地产减持 3500 万股招商证券，获益约3.41 亿；深振业股东华利通投资减持 0.67 亿股，占总股本比例4.99%；京投银泰第二大股东将 2500 万股进行融资融券；天津松江拟以 0.88 亿挂牌转让天津西青区项目；中天城投增资互联网金融产业投资公司 3500 万，持有股权提升至 65%。房企发债方面，华夏幸福拟发行 20 亿 5 年期中票，与北京京东世纪以及北方导航科技签署战略合作框架协议，共同打造电商综合产业园；招商地产发行 80 亿可转债获批复；浦东金桥获准发行 12 亿公司债。再融资方面，万业企业拟定增 15 亿用于上海两房产项目投资。

  本周观点：我们仍然维持“看好”的观点，目前地产股估值已具优势，重点关注万科、保利、招商、阳光城、华侨城、华夏幸福等。