[易居研究院]全国8月房地产业报告

  房企投资增速、新开工增速和到位资金增速连续4个月回落，调控压力下“金九银十”难现

  报告摘要：

  1、 1-8月份，房地产开发企业土地购置面积同比下降25.6%，降幅小幅收窄；土地购置均价同比上涨2.6%，涨幅小幅扩大。表明土地市场略有回升，但整体降幅依然很大。

  2、 1-8月份，全国房地产开发投资同比增长10.5%。分物业来看，住宅投资同比增长14.9%，办公投资同比增长0.6%，商业营业用房投资同比下降9.4%。开发企业房屋新开工面积同比增长8.9%。房地产开发投资和房屋新开工面积同比增速均连续4个月收窄，表明资金面紧张和销售乏力后，房企投资和新开工开始减速。

  3、 1-8月份，商品房销售面积同比下降0.6%，降幅比1-7月份收窄0.7个百分点。其中东部地区同比下降3.6%，中部地区同比增长0.5%，西部地区同比增长3.8%，东北地区同比下降6.6%。从销售面积来看，西部地区同比增速最大，东北地区同比降幅最大。

  4、 1-8月份，全国商品房成交均价同比上涨7.3%，涨幅比1-7月收窄0.4个百分点。其中东北和东部地区涨幅较高，为9.6%和9.4%，中部和西部地区涨幅分别为6.8%和5.8%。

  5、 1-8月份，房地产开发企业到位资金同比增长6.6%，增速连续4个月回落；房地产开发投资同比增速超过企业到位资金同比增速3.9个百分点，房企资金压力较大。

  6、 8月底，多家银行获得央行窗口指导，自即日起开始收紧房地产开发贷额度，原则上开发贷控制在2019年3月底时的水平。在政策不放松的情况下，此次全面降准后释放的资金进入房地产行业将较为有限。居民房贷方面，全国首套房贷平均利率连续3个月上升，多地房贷利率持续上行，这限制了居民加杠杆的空间。综合考虑这些情况，预计年内各地调控政策松绑的可能性微乎其微，房企融资环境还在持续收紧，全国楼市还将持续降温，房企的资金压力将加剧，预计年内市场将整体保持稳中有降，多项指标增速将继续回落。

  一、1-8月土地成交面积降幅小幅收窄，成交均价同比涨幅小幅扩大

  1、1-8月全国土地购置面积同比下降25.6%，降幅小幅收窄

  1-8 月份，房地产开发企业土地购置面积12236 万平方米，同比下降25.6%，降幅比1-7 月份收窄3.8 个百分点。

  从土地购置面积增速走势看，2016 年9 月份降幅开始收窄后，曲线持续上行，到2017 年初重新回到正增长；此后年初累计增速在5-13%内震荡上行，11月同比增速升至16.3%，为2012 年3 月以来的近五年来最高位；12 月有所回调。2018 年初，土地购置面积同比微降，此后两个月小幅震荡，5 月份开始连续回升，9-12 月份增速高位盘整。2019 年1-2 月，土地购置面积同比大幅下降，降幅创2012 年以来新高,3-5 月份低位盘整，6 月份以来降幅震荡收窄。今年以来土地购置面积同比降幅较大也与去年同期基数较高有关。2019 年四季度，考虑到房企融资环境持续收紧，预计开发企业土地购置面积还将低位盘整。

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