随着2025年国家以旧换新政策的全面升级，家电产业链迎来结构性变革。作为空调核心材料供应商的海亮股份（股票代码：002203），凭借政策红利释放与技术创新突破的双重优势，铜管业务呈现强劲增长态势。行业分析指出，在消费升级与绿色转型的背景下，铜管产业正经历从规模扩张向价值提升的关键跃迁。

  政策加码激活存量市场，铜管需求进入爆发周期

  2025年政府工作报告明确提出“安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新”，政策覆盖家电、汽车等12大类产品，补贴力度较2024年提升20%。空调作为铜管需求核心品类（单台铜管用量约8公斤），在新国标APF能效值提升15%的驱动下，存量产品淘汰周期加速缩短。

  数据显示，2024年我国家电以旧换新带动空调销量超6200万台，直接拉动消费近2700亿元，而2025年国内空调更新需求有望突破8000万台，对应铜管需求量约64万吨，同比增幅达20%。

  海亮股份作为格力、美的、海尔、小米等头部企业的核心供应商，铜管业务收入占比超60%。2024年三季报显示，公司铜管销量同比增长18%，高精度内螺纹铜管（能效提升关键材料）出货占比提升至45%，推动毛利率环比增长2.3个百分点至8.7%。这一增长与政策驱动的市场扩容高度契合——2024年家电零售额突破1.03万亿元，创历史新高，其中9-12月空调销售额同比增幅达39.3%。

  技术壁垒构建护城河，轻量化创新引领行业升级

  在政策引导的能效升级趋势下，材料技术创新成为竞争焦点。政府工作报告强调“推动智能家电、绿色家居等创新产品发展”，倒逼产业链向高效节能方向迭代。海亮股份自主研发的微通道铜管技术，通过优化管壁结构和流道设计，实现空调换热器重量降低30%、热交换效率提升15%，目前已获23项发明专利，并批量应用于海尔高端空调产线。

  该技术的商业化突破具有双重意义：其一，契合家电智能化升级趋势，满足APF新国标对能效的严苛要求；其二，突破传统铜管同质化竞争格局，使公司产品享受15%-20%的技术溢价。行业数据显示，2024年一级能效家电销售额占比超90%，绿色智能产品成市场主流，而海亮股份高精度铜管产能利用率已提升至85%，技术红利持续释放。

  区域协同强化成本优势，西南基地抢占战略高地

  另一方面，成渝双城经济圈建设为产业链布局注入新动能。2025年该区域计划新增保障性住房20万套，配套家电采购需求约50亿元。

  据了解，2024年上海、广东等地通过“政策补贴+企业让利”模式撬动消费升级，而西南市场的政策红利正在释放——广西、陕西等7个地区2025年1月线下家电零售额实现同比正增长。

  海亮股份重庆生产基地距成都、重庆车程均在2小时内，依托JIT（准时制）供应模式，可将物流成本降低8%，快速响应区域集中采购需求。叠加西南地区水电资源成本优势，海亮股份铜管加工成本较东部同行低5%-7%，区域化供应链网络，使其在响应地方政策、抢占市场份额时更具灵活性。

  产业链价值重构，从规模红利到技术红利

  以旧换新政策不仅刺激终端消费，更推动产业链上下游协同升级。2024年家电行业新增产品种类10.2万种，同比增长79%，出口量突破41亿台，技术创新成为全球化竞争的核心变量。海亮股份通过微通道铜管、超薄内螺纹管等高端产品，已切入美的、海尔等企业的全球供应链体系，海外订单占比提升至35%。

  与此同时，政策对回收体系的完善要求（如2024年规范拆解废家电数量同比增长20%）7，倒逼企业构建循环经济能力。海亮股份通过再生铜冶炼技术，将废铜利用率提升至98%，单位能耗降低12%，形成“绿色生产—高效回收—再生利用”的闭环生态。

  当前，以旧换新政策正从短期刺激转向长期制度设计。商务部明确将补贴品类扩至12类，并优化“换新—安装—收旧”一站式服务，为产业链创造持续增长空间。对海亮股份而言，铜管业务的增长不仅是产能扩张的结果，更是技术壁垒、区域布局与绿色转型的综合体现。

  随着家电行业迈入存量更新主导的新阶段，具备技术迭代能力与成本管控优势的企业，将在政策红利与市场需求的共振中实现价值重估。海亮股份的实践表明，产业链核心环节的升级，正在重塑中国制造的全球竞争力。