造假欺诈、操纵市场、内幕交易要严打!证监会主席吴清谈股市监管

观点苗野 2024-03-07 09:46:15 来源:中房报

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  “我到这个岗位还没有满月,还是‘菜鸟级’。”3月6日,中国证监会主席吴清在十四届全国人大二次会议经济主题记者会上回答记者提问时表示。

  2月7日,距离龙年初一还有3天时间,吴清从上海市委副书记任上离开,赴任证监会主席一职,他也是中国证监会第十任主席。到3月6日,吴清已经履职29天。

  吴清说,他目前主要是边学边干,以学为主。一方面,积极学习领会党中央、国务院关于资本市场工作的决策部署,抓紧推进落实;另一方面,通过调研向市场各方面学习。“海量的信息我现在正在梳理,还在学的过程当中。”

  吴清表示,中国证监会的监管工作重点为“两强两严”,强是要强本强基,投资者是市场之本;严就严监严管,依法从严监管市场,依纪从严管理队伍。“要严打造假欺诈,严打操纵市场,严打内幕交易。”

  资本市场监管、上市公司质量、资本市场稳定性,在三问三答中,吴清让业界感受到了这位证监会新“掌门人”的雷厉风行、严监严管的作风,这也将是证监会的新风向。

  谈资本市场监管:强本强基,严监严管

  记者提出的第一个问题指向了资本市场的“投资与融资,公平与效率。”

  吴清说,这值得我们去认真研究。

  关于投资与融资,吴清表示,我理解二者是一体两面的、不能分割的,这两大功能相辅相成,没有投资就没有融资,没有买方就没有卖方,只有投融资平衡发展,资本市场也才能够形成良性循环。

  关于公平与效率,吴清认为,在公平交易、合理定价、充分竞争的条件下高效配置资源,促进高质量发展,这样资本市场才有持久的生命力。“但是,由于市场参与各方在资金、技术、信息等方面都有很多差异,监管者要特别关注公平问题,把公开公平公正作为最重要的原则。”吴清说,在我们这样一个中小投资者占绝大多数的市场,更是如此。所以,保护投资者特别是中小投资者合法权益是证监会最重要的中心任务,这也是资本市场监管工作政治性、人民性的直接体现。

  从监管方面来说,下一步重点是突出两个字:一个是强,一个是严。

  强,就是要强本强基。从规模上看,我国资本市场已经是全球第二大市场,但还不够强。投资者是市场之本,上市公司是市场之基,投资者和上市公司都是资本市场发展的源头活水,必须真诚善待投资者,更好服务投资者,从法律上、制度上、监管执法和司法上进一步加强对投资者的保护,增强投资者对市场的信心和信任,吸引更多的投资者特别是中长期资金参与市场。同时也必须聚焦提高上市公司质量,让企业更好发挥主体作用,提升投资价值,我们将与相关部门协同发力,共同支持企业做优做强,营造更好环境。

  关于严,就是严监严管,就是依法从严监管市场,依纪从严管理队伍。针对股票市场、债券市场、期货和衍生品市场等各领域、各主体、各环节,全面检视并加快补齐监管存在的短板弱项。我们将瞪大眼睛,对问题机构、问题企业强化早期纠正,对各类风险及早处置,对各种违法违规行为“露头”就打,对重点领域的重大违法行为要重点严打,特别是一些触碰底线的,比如造假欺诈、操纵市场、内幕交易等违法行为,都要严厉打击。在队伍管理上,我们将刀刃向内,严抓严管,真正在政治上、专业上、作风上、廉洁上过得硬,打造一支监管铁军。

  谈上市公司质量:全力把“造假者”挡在资本市场门外

  “这段时间证监会和各地政府正在走访上市公司,帮助上市公司解决一些实际困难。”吴清说,提高上市公司质量,首先是上市公司自身的责任,同时也需要外部环境的改善。证监会的首要职责就是抓好全链条各环节的监管,与各方面一起营造良好的市场生态和一流的营商环境,促使上市公司进一步完善治理、信息透明,更加专注主业、优化资源配置,更加稳健经营,更好地回报投资者。

  监管主要体现在几方面:

  一是严把入口。

  企业IPO上市绝不能以“圈钱”为目的,更不允许造假、欺诈上市。因此,审核注册各个环节都要依法依规,严之又严,督促发行人真实准确完整披露信息,要全力把“造假者”挡在资本市场门外。目前,证监会对在审企业进行现场检查,交易所也进行现场督导,下一步我们要成倍地大幅地提高覆盖面,对发现的违法违规线索进一步加大查处力度,坚持申报就要担责,以此倒逼发行人进一步提高申报质量,也倒逼中介机构提高执业和服务水平,做到勤勉尽责。

  二是狠抓日常,加强上市后续监管。

 目前突出抓三件事:

  第一,防假打假。证监会目前正在与有关部门共同构建综合惩防体系,强化穿透式监管,严肃整治、严厉打击财务造假和侵占上市公司利益的违法违规行为。

  第二,规范减持,对一些通过“技术性”离婚、融券卖出、转融通等绕道违规减持的,要进一步堵塞制度漏洞。对于大股东、实控人等违规减持的,要依法严厉打击。

  第三,推动分红。近年来,A股上市公司的分红状况在持续改善,但常年不分红的公司也不少,分红的稳定性、及时性、可预期性都还有待进一步提高。对多年不分红,或者分红比例偏低的公司,我们还将区分不同情况采取硬措施,包括限制控股股东减持、实施ST风险警示等。还将推动有条件的公司一年多次分红,特别是鼓励春节前分红,让大家欢欢喜喜过年。

  三是畅通出口。

  现在,很多方面呼吁要加大退市力度,我们将付诸行动。一方面,设置更加严格的强制退市标准,做到应退尽退。另一方面,完善吸收合并等政策,进一步拓宽多元退出渠道,也鼓励推动一些公司主动退市。强制和主动退市,下一步都要加大力度,有进有出。

  四是压实责任。

  提高上市公司质量,企业必须扛起第一责任、主体责任,控股股东、实控人、董监高作为企业的“关键少数”必须挺在前面。监管部门、行业主管部门、地方政府还有各类专业中介机构也都要各负其责,责无旁贷。

  需要强调的是,在加强上市公司监管过程中,包括发行上市、并购重组、股权激励等制度也要与时俱进,进一步适应新质生产力发展的需要和特点,进行必要的调整完善,增强制度的包容性、适应性,让真正有潜力的企业在资本市场的支持下成长壮大,不断改善上市公司结构,从而让投资者能够更好分享经济高质量发展的成果。

  谈资本市场稳定性:“一个基石”和“五个支柱”

  “影响资本市场运行的因素很多,机理也比较复杂。”吴清说,从监管者的角度来说,重视资本市场内生稳定机制的建设,提升市场韧性,是需要我们深入研究和努力做好的一项工作,同时这是一项体系性的工作,必须坚持系统思维、底线思维、极限思维,综合施策。

  吴清认为,至少包括“一个基石”和“五个支柱”。

  “一个基石”,就是高质量的上市公司。发行人必须是高质量的,上市公司首先要有良好的治理,有稳定的回报或者可以期待的成长性。大股东、实控人和管理层必须牢记上市公司是公众公司,必须有姓“公”的意识和责任,要持续对公众负责,持续提高投资价值。

  “五个支柱”中,一是更合理的资金结构。

  这个市场上“长钱短钱”都是需要的,但是更缺的是“长钱”,同样缺的是长期主义。也就是大家能不能有长的资金、长的资本来配置在这个市场,能够坚持价值投资、理性投资、长期投资的理念,这是我们要努力推进的一件事情。

  二是更完善的基础制度。

  资本市场规范性要求极高,要通过不断深化改革,把各项基础制度不断进行完善,扎实推进,增强制度的适应性、稳定性、可预期性。

  吴清举例说,不管一级市场还是二级市场,都需要进一步完善定价制度、定价机制,让它更加合理,通过各参与方有序地、公平地、充分地参与博弈,更好地发现价格,更好地配置资源。再比如,在二级市场上,量化交易也是大家比较热议的问题,怎么样趋利避害,根据我们的国情、市情进一步突出公平性,有效地进行监管,规范发展,这也是需要进一步完善的制度安排。

  三是有效的市场调节机制。

  市场供求关系和价格都是市场自发调节、自我平衡的决定性因素,比如一级市场与二级市场如何有效衔接,在有效有序的循环过程中,实现协调发展,这个机制需要进一步搞顺。

  四是更优质的专业服务。

  不论是证券公司、基金公司、期货公司、投资管理机构,还是会计师律师事务所、评估评级机构等,都要进一步回归本源,勤勉尽责,把功能性放在首位,不断提高专业服务水准,为市场把好关,提供更高质量的服务。

  三是更严格的监管执法。

  吴清提到,证监会最近一段时间采取了一些更加严格的执法行动,我们还将持续严格执法,对一些重大的违法违规行为,涉及犯罪的还会加强行刑对接,有些在追究刑事责任的同时还要追究民事责任。

  “前几天,刚刚移送了一批要追究刑事责任的操纵市场、内幕交易的案件,目的是要维护好市场‘三公’秩序,更有力有效地保护投资者合法权益,让这个市场更加风清气正,营造更加优良的市场生态环境,让市场各参与方崇法守信、归位尽责。”吴清说,这对于稳定市场运行至关重要。

  吴清强调,市场运行有其自身规律,正常情况下不应干预。但是,一旦市场严重脱离基本面,出现非理性剧烈震荡、流动性枯竭、市场恐慌、信心严重缺失等极端情形,该出手就果断出手,纠正市场失灵。这方面,我们已经有一些行之有效的做法,还将健全完善相关机制,坚决防范发生系统性风险。

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