2024年至今，房地产市场整体保持低位运行。

  CRIC数据显示，前7月30个重点城市整体成交7229万平方米，累计同比降36%。企业层面，百强房企前7月累计业绩21309亿元，同比降低37.5%，降幅收窄2个百分点。

  在这背景下，不同城市、区域市场分化行情进一步显现，其中二手房市场活跃度明显高于新房。我们通过上半年市场成交结构发现，不同城市表现特征不一。

  其中，部分城市成交集中在市场两头，一头是中高端，另一头是“老破小”，且两者人群分化明显，上海便是其中典型。

  整体来看，当前市场基本以自住为主，需求向“产品”及“性价比”回归，对购房者来说“既要又要”是常态，对企业来说，如何打造核心区域、产品力强劲、性价比高等复合优势类项目是重点。

  2024年至今，中高端市场明显活跃，多个城市出现项目热销，如上海、南京、深圳、西安等。

  2月，西安信达·雁熙雲著项目入市，首开即热销，成为西安城南板块品质住宅市场新标杆。

  3月位于上海新天地的中海·顺昌玖里开盘，当天196.5亿元的销售额，刷新了中国房地产开盘纪录。

  6月27日，总价1320万起步的绿城华发·金陵月华突袭夜开，174组家庭争抢116套房，首开即摇号。

  6月28日，深圳中海深湾玖序项目，位于南山区红树湾，该楼盘也是深圳湾超级总部基地近22年来第一宗住宅用地，开盘三个小时就实现100亿销售额……

  从重点城市的销售数据也能发现2024年上半年，新房面积大型化、产品改善化趋势不变，各重点城市大面积产品成交占比普遍持增。

  CRIC数据显示，2024年上半年，重点城市140平以上产品市占率显著提升，其中，140-160平方米面积段从2019年7%提升2个百分点达9%，180平方米以上成交从2019年的4%提升至8%，为各面积段涨幅最高，上海和杭州两城180平方米以上成交占比突破10%

  从热销项目来看，主要原因有以下三方面，第一是核心区域，多为改善盘，主要位于城市中心区域，供应相对稀缺；第二是产品力和品牌号召力强劲，凭借开发商品牌口碑和产品力等软实力，一些项目取得了不俗的销售表现；第三是具有价格优势。

  热销并非单一因素，复合优势类项目受购房者青睐。如上海开盘“日光”的中海领邸·玖序项目，清盘过程用时不到90分钟，项目备案均价14.61万元/平方米，一方面是因为该项目位于徐汇滨江地段，板块供应十分稀缺，另一方面，还与周边项目存在明显价格倒挂，比如同片区的云锦东方项目，目前的二手房挂牌价在20万元/平方米上下，倒挂价格多达每平米5万元。

  从2024年至今中高端市场表现最活跃的上海来看，据克而瑞研究中心通过房企、中介和机构等渠道，进行多组客户深访发现，当前中高端市场的购房的主力已经从“60/70后”向“80/90后”转移，这群新贵中大部分资金来源还是父母，但他们具有充分的选择权，对地段、房型、圈层、风水都有具体的偏好。

  如33岁的周女士，留学归来后在外企工作多年。从小就在黄浦区生活成长，目前和父母在黄浦区共有两套住房，一套自主、一套出租。对市中心的地段有较深的感情，小时候的同学和朋友也大多在附近生活。看着城市核心区域旧改和城市风貌的日新月异，父母也一直有把出租的那套住房置换升级的想法。今年周女士打算结婚组建家庭，“婚后准备改善置换一套同板块的豪宅，地段、学区都满足要求，生活便利、离父母也近”。

  按总价将豪宅进行划分来看，5000万以上的奢豪客户画像以私营企业主为主，以及他们的“二代”，“二代”基本有海外留学背景，且浙江的企业占比最高，其次是江苏和安徽，他们偏好保值性更强的核心地段，如：外滩、新天地、陆家嘴，而且具有一定的品牌忠诚度，例如融创外滩壹号院二期复购率达到20%。

  26岁，高先生英国留学刚回国，之前和父母一起住在一起，父母提出给他买一套房子，他看中了核心地段，房型、朝向包括社区绿化等并不十分在意。“地段对我来说，是社交需要，出门就能享受到市中心的一切配套。除此之外，我不喜欢户户一模一样的装修，希望开发商能提供定制化装修标准，尊重个性化的需要，甚至细致到定制香氛。”

  3000万-5000万的豪宅客户画像更为丰富，年轻创业者、企事业高管、动拆迁“土豪”、财富有一定积累的富裕家庭，这部分客群对总价和区域的敏感度较高，更愿意选择居住或者工作的区域。

  53岁，宋先生目前在上海某知名制造业公司担任高管，目前在上海拥有1套用于居住的房产。过去几年，通过投资和工作积累了一定资金，对于资产配置比较保守，宋先生认为上海的豪宅是比较优质的资产，未来“可攻可守”，对于子女也是一份保障。在上海豪宅供应增加的背景，有意将手上积累的现金转化成为房产，目标是内环内的大平层。

  除了中高端市场之外，部分城市核心区域“老破小”成交量再次上升。

  CRIC数据显示，二手房成交结构变化趋势与新房有明显差异，80平以下小面积产品是二手房成交主力。

  以北京为例，当前二手房买房活跃人群以购买一居及两居产品的刚需、刚改类人群占主导，合计占比75%。其次为购买三居产品的首改人群，占比22%。

  尤其在北京发布了430新政之后，刚需客群入市的积极性和活跃度有所提升，300万以下的客户成交占比提高了3个百分点，选择60平以下房源的客户成交占比提高了2个百分点。

  再如上海，以2024年527新政后二手房带看量和总价段交叉分析来看，200-600万总价段客户活跃度相对较高，带看量占比高达57%，而这部分客群5成左右关注外环外，刚需属性显著。

  从成交结构来看，首先是核心区域“老破小”，可以实现职住平衡。尤其是板块距离周边产业聚集，且板块发展成熟，板块内老破小为低预算首选。其次是五大新城，因具备规划及价格优势，仍然是刚需购房者的主流选择。

  在上海租了十年房的L先生今年成功上车上海“老破小”，他之前一直租住在宝山大华附近，公司也在那边，此次选择买房一方面是不想再忍受租房会遇到的那些糟心事，另外一方面是在上海527新政后拥有了购房资格，最终他选择了总价300万不到的60多平方米的两房户型。

  H先生也是在527新政后才拥有了购房资格，他之前一直住花桥，今年他刚卖出花桥的房子，正在看上海的房子，他的预算也是300万左右的二手房，目前正在市区“老破小”以及安亭二手房之间做对比。

  当前这些城市二手房成交上升的原因主要在两个方面，一方面是刚需客群价格敏感度较高，在当前市场环境下，二手房业主调整开始预期，降价挂牌，使得挂牌量激增，不同城市新增挂牌量维持高位水平。

  另外方面，二手房价远低于新房，据CRIC 监测数据，14个核心城市一二手房价差至2024年6月末已扩大至超1万元/平方米，二手房价格跌幅显著高于新房，客户选择面较大；同时二手房具备“所见即所得”等优势，配套已趋于成熟完善，也没有交付焦虑而更受刚需客群青睐。

  总体来看，当前部分城市市场购房者主要呈现两头分化的局面，一方面是高端市场，另外一方面是低总价小面积的二手房。

  从高端市场来看，核心城区改善置换需求是其中最大的一类，其中有相当一部分预算充裕、购买力较强的人群持币多年，只为等待城市核心板块更高品质的豪宅项目。

  从低端市场来看，“低总价、高性价比”是其核心特征，其中有很大一部分因为限制政策松绑，如上海、北京等限购松绑后拥有了购房资格，因此“上车”户型成为其首选。

  除了以北京、上海等为典型代表的成交集中在“高端”及“总价300万上下”两头之外，还有部分城市居民购房以刚需客群为主导。

  典型代表为天津、武汉、郑州，无论是新房还是二手房，主力总价段均集中在200万以下，成交占比均在5成以上。由于二手房和新房成交结构存在相似性，因而整体呈现刚需板块新房萎缩、二手房成交放量，一二手房“此消彼长”的态势。

  我们认为，当前市场基本全面回归自住需求，购房者对项目的选择是多方位的考量，企业不仅需要面对新房市场的竞争，还需面对前几年售出的次新二手房的挑战。对此，房企不仅需要在营销手段上升级，更需要在户型设计创新等方面吸引购房者的青睐。