12月26日，在由清华大学五道口金融学院不动产金融研究中心与中国房地产报联合主办的中国不动产首席展望2025成果发布会上，中国证券监督管理委员会原主席肖钢以《平稳有序推进房地产发展新旧模式转换》为题，发表主旨演讲。

  中央经济工作会议指出：“持续用力推动房地产市场止跌回稳，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力。合理控制新增房地产用地供应，盘活存量用地和商办用房，推进处置存量商品房工作。推动构建房地产发展新模式，有序搭建相关基础性制度。”这段完整的部署和要求指明了房地产发展方向，对于防范化解当前房地产风险，构建房地产发展新模式，促进经济恢复向好具有十分重要的意义。

  2025年，房地产发展将进入新旧模式转换的关键时期。一方面，要稳住楼市，加大逆周期调节力度，着力解决历史遗留问题，防范化解房地产市场风险。另一方面，要推动构建房地产发展新模式，着手改革完善相关基础性制度。两方面的任务相辅相成，相互促进。稳住楼市是当务之急，是如何从下行周期中尽快复苏，也是构建新模式的必要条件；而构建新模式是进入下一个上行周期的关键，是房地产发展的新方位、新路径，也是促进房地产市场健康发展的长效机制。因此，房地产发展要坚持稳中求进，以进促稳，先立后破，把防范风险、强化监管和创新发展模式有机统一起来，确保新旧模式转换平稳有序。

  2024年9月26日，中央政治局会议明确提出，要促进房地产市场止跌回稳，并且出台了一系列力度空前的政策“组合拳”。各部门和各地方迅速行动，贯彻落实，取得了明显的成效，房地产市场开始出现不少积极变化。

  销售方面：10月和11月新房销售面积同比增长15%，其中，一线城市增长40%；二手房销售同比增长24%，其中，一线城市增长57%。

  价格方面：据国家统计局数据，一线城市的二手住宅价格在8月和9月持续下跌后，10月和11月环比上升。

  同时，也要看到，市场整体仍面临较大压力，实现止跌回稳的任务仍然艰巨。为此，要十分珍惜来之不易的阶段性成果，持续用力，多措并举，巩固市场回稳基础。

  首先，要进一步稳定预期。购房者的预期是影响市场的重要因素，要促进就业预期和居民收入预期向好，进一步精准有效地实施需求端政策，进一步降低贷款利率、优化限购政策和提升税收优惠，充分释放刚性和改善性住房需求。

  其次，要优化供给。坚持市场配置和政府保障双轮驱动，以政府为主提供基本保障、以市场为主满足多层次需求，完善“保障+市场”的住房供应体系，加快发展保障性租赁住房和配售型保障性住房，逐步解决低收入者、新市民、青年人以及收入不高的工薪群体的住房困难。同时要增加改善性住房供给，以满足居民日益增长的改善性需求。

  再次，要盘活存量。进一步扩大回购存量闲置土地和商品房的规模，加快城中村和危旧房改造，因城施策，推进货币化安置、房票等多元化安置方式，注重区域统筹，促进改造工作持续良性运行。在盘活存量中，要更加重视盘活商办用房。商业不动产不同于住宅，是一种生产资料。它与实体经济一样具有相同的经营属性，是连接贸易物流、居民消费和第三产业转型的空间载体和重要纽带。它塑造了城市面貌和竞争力，也是城市生产力的组成部分。因此，需要进一步采取多种有效措施，调整优化结构，发展商业不动产投资专业机构，增加权益性投资和多层次债务性融资工具，针对存量商办用房进行升级改造或者重新定位业态、调整用途，将其改造为更符合市场需求或政府需要的资产类型。

  加快构建房地产发展新模式是一个系统工程，需要建立健全一系列基础性制度。在改革完善房地产金融制度方面，一是要加强政策性住房融资体系建设，发挥中央银行结构性政策工具的功能，支持保障性住房供给。二是要改革房地产开发融资模式，推动实现房地产开发、企业融资从依赖主体信用向基于项目信用转变，并使开发贷款的期限与项目建设周期相匹配。三是要发展多层次金融服务体系，创新和丰富金融产品，优化股权、债券、信托等融资制度，积极发展私募股权、CMBS、私募和公募REITs等全链条金融产品，形成“投融管退”的管理闭环，构建不动产金融大循环，促进房地产行业转型，推动房地产与金融业良性循环。

  总之，2025年是房地产发展新旧模式转换的重要一年。旧模式已不可持续，新模式势在必行。但转换模式并非一朝一夕就能完成，而将是一个动态发展的过程，务必实现平稳有序过渡。在这个转换过程中，房地产行业既面临诸多挑战，又迎来了难得机遇。

  冬至已至，春暖不远。随着党中央部署的一系列政策措施落地见效，房地产市场逐步企稳，在化解存量风险的同时，必将为行业长期稳定发展注入新的活力与动能。